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IC Insights: Die Übernahme von Arm durch Nvidia hat bereits die Obergrenze für Branchenakquisitionen erreicht

Nach fast zwei Monaten intensiver Verhandlungen und Vorboten der öffentlichen Meinung gab Nvidia diese Woche offiziell bekannt, dass sie Arm, einen bekannten Prozessor-IP-Anbieter in der Branche, von der in Schwierigkeiten geratenen japanischen SoftBank zu einem Preis von 40 US-Dollar übernehmen wird Milliarde. Nach dem Durchbrechen zahlreicher Hindernisse und der endgültigen Genehmigung sowie der zusätzlichen 5 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Aktien, die SoftBank möglicherweise erhält, wird diese Transaktion die größte Fusion in der Geschichte der Halbleiterindustrie sein.

Die Akquisition wird voraussichtlich 18 Monate dauern (bis März 2022). Die beiden größten Akquisitionen in der Halbleiterindustrie waren die Akquisition von Broadcom durch Avago für 37 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015 und die Akquisition von Arm durch SoftBank für 32 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016.

Zuvor unter den Top 5 der Akquisitionstransaktionen in der Halbleiterindustrie (Datenquelle: IC Insights)

Der Umsatz mit Technologielizenzierungsdiensten von Arm belief sich im Gesamtjahr 2019 auf 1,8 Milliarden US-Dollar, im ersten Halbjahr 2020 auf etwas mehr als 1 Milliarde US-Dollar. SoftBank entschied sich jedoch weiterhin, Arm zu verkaufen, um die enormen Verluste auszugleichen, die durch verursacht wurden das Versäumnis, in bestimmte Start-up-Unternehmen zu investieren. Im Rahmen der Transaktion wird SoftBank bestimmte Aktien von Nvidia halten (weniger als 10% ihres gesamten Eigenkapitals).

IC Insights analysierte diesen Artikel, und diese Akquisition brach im Wesentlichen die vorherige Analyse der Einschätzung der Branche, dass der Wert von Fusionen und Übernahmen wahrscheinlich 40 Milliarden US-Dollar nicht überschreiten wird und die Obergrenze der Halbleiterindustrie erreicht hat.

IC Insights analysierte, dass die Übernahme von Arm durch Nvidia bedeutet, dass Käufer ihre Geschäftsreichweite auf den CPU-Bereich von Smartphones, Tablets und anderen tragbaren Geräten ausgeweitet haben, was bei anderen Wettbewerbern in der Branche wie Qualcomm, MediaTek, Samsung und anderen Herstellern Panik auslöste. Um die durch die öffentliche Meinung hervorgerufenen ungünstigen Emotionen zu beseitigen, versprach Nvidia sofort, die Unabhängigkeit von Arm aufrechtzuerhalten. Diese Fusion und Akquisition hat auch große Auswirkungen auf Apple. Apple wird in den nächsten Jahren den Einsatz der Arm-CPU-Technologie mit 64-Bit-Prozessoren von iPhone, iPad, Smartwatches und anderen Produkten auf seine Macintosh-Computer-Produktlinie ausweiten (Intel ersetzen) x86 MPU).

Obwohl Nvidia offiziell betont, dass sich sein Geschäftsumfang und Arm nicht überschneiden. Ersteres und Kerngeschäft sind GPUs, und letzteres umfasst hauptsächlich die IP-Lizenzierung. Unterschiedliche Produkte und Kunden sind ebenfalls unterschiedlich. Die Gesamtentwicklung der Halbleiterindustrie hat jedoch beide integriert, insbesondere im Bereich der AI-Chips. Nvidia entwickelt eine neue Art von AI-GPU-Technologie mit umfassenden autonomen Lernfunktionen. Das SoC-Prozessor-IP-Modul (Low-Power System-on-Chip) von Arm umfasst auch die Entwicklung von AI-Chips. Darüber hinaus dominiert der Cortex-M-CPU-Designkern von Arm bei 32-Bit-Mikrocontrollern, und in diesem Bereich gibt es noch viel Raum für Wachstum bei AI-Chips.

Führungskräfte von Nvidia haben erkannt, dass das Unternehmen nach der Übernahme von Arm einen starken Wettbewerb um die Dominanz des zentralen Mikroprozessors von Intel in der Branche starten wird.

IC Insights wies auch darauf hin, dass Nvidia zusätzlich zu seiner Verpflichtung, den Hauptsitz von Arm in Cambridge, Großbritannien, beizubehalten, auch erklärte, dass es durch die Unterstützung von erstklassigen KI-Forschungseinrichtungen in den Bereichen Gesundheitswesen, Biowissenschaften, Robotik, autonome Fahrzeuge und anderen Bereichen expandieren werde . Operations. "Im Rahmen des Akquisitionsplans wird Nvidia auch 1,5 Milliarden US-Dollar an Arm-Mitarbeiter ausgeben.

Obwohl Jensen Huang, CEO von Nvidia, wiederholt betont hat, dass Arm keinen US-Exportkontrollen unterliegt, ist der Käufer dieser Transaktion immerhin Amerikaner, und die US-Regierung kann die objektive Neutralität ihrer Technologielizenzierung beeinflussen.

Vor einigen Jahren plante Qualcomm die Übernahme von NXP zu einem Preis von 44 Milliarden US-Dollar, brach die Übernahme jedoch später im August 2018 aufgrund verschiedener Belastungen ab. IC Insights analysierte zu der Zeit, dass die Obergrenze für Akquisitionen innerhalb der Halbleiterindustrie 40 Milliarden US-Dollar betrug, da der chinesisch-amerikanische Handelskrieg dazu führen würde, dass China und die USA den endgültigen Abschluss von M & A-Transaktionen wiederholt verzögern oder ablehnen würden. Zum Beispiel griff US-Präsident Trump 2018 direkt in die böswilligen Absichten von Broadcom ein. Bei der Akquisition von Qualcomm betrug der Kaufpreis zu diesem Zeitpunkt 121 Milliarden US-Dollar. Trump glaubt, dass die Akquisition die globale Position der USA im Bereich der Mobiltechnologie schwächen könnte.

IC Insights kam einmal zu dem Schluss, dass angesichts der regionalen Eskalation der globalen Handelsbrüche, des inländischen technologischen Protektionismus und der verstärkten Überwachung und Überprüfung von Chip-Fusionsvereinbarungen die Möglichkeit, große M & A-Transaktionen in der Halbleiterindustrie abzuschließen, zunehmend schwieriger erscheint.

Die Übernahme von Arm durch Nvidia muss noch auf die Erlaubnis der Vereinigten Staaten, des Vereinigten Königreichs, Chinas und anderer Länder und Regionen warten. Ob es am Ende gelingen kann, werden große Medien und Kollegen genau beobachten.